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Dec 21, 2023

Adquisiciones de WEG y ABB revelan estrategias entre proveedores de motores

WEG anunció la adquisición del negocio de control de movimiento de Gefran. Luego, ABB anunció la adquisición del negocio de motores NEMA de Siemens. En esta perspectiva, analizaremos ambas adquisiciones y

WEG anunció la adquisición del negocio de control de movimiento de Gefran. Luego, ABB anunció la adquisición del negocio de motores NEMA de Siemens. En esta perspectiva, analizaremos ambas adquisiciones y explicaremos sus implicaciones en los mercados más amplios de motores y transmisiones.

Los tres principales proveedores de motores de CA de bajo voltaje causaron sensación en el sector de motores y accionamientos con una serie de anuncios de adquisiciones a principios de agosto. En primer lugar, WEG anunció la adquisición del negocio de control de movimiento de Gefran. Luego, el 11 de agosto, ABB anunció la adquisición del negocio de motores NEMA de Siemens. Ambos desarrollos son importantes dentro del mercado de motores y variadores y sirven para resaltar partes de la estrategia de automatización industrial de cada empresa. En esta perspectiva, analizaremos ambas adquisiciones y explicaremos sus implicaciones en los mercados más amplios de motores y transmisiones.

ABB lleva mucho tiempo utilizando las adquisiciones como herramienta para reforzar su cartera de motores. En 2011, la empresa concretó la adquisición de Baldor Electric. En ese momento, Baldor Electric era el mayor proveedor de motores eléctricos de América del Norte. La adquisición de Baldor Electric no sólo dio a ABB el título de líder del mercado de motores industriales de bajo voltaje, sino que también significó que ahora era el mayor proveedor de motores con estructura NEMA. Dentro del mercado de motores, existen dos conjuntos de estándares para el tamaño y la eficiencia del bastidor del motor: NEMA (Asociación Nacional de Fabricantes Eléctricos) e IEC (Comisión Electrotécnica Internacional). NEMA es un estándar norteamericano, y el resto del mundo cumple con los estándares IEC. A pesar de ser el segundo mayor fabricante de motores del mundo, la presencia de Siemens en América, un mercado predominantemente de marcos NEMA, es relativamente pequeña. Si bien Siemens es el líder del mercado en Europa, un mercado IEC, nuestras estimaciones sugieren que la empresa ocupa sólo la sexta posición en el mercado americano. Según nuestras estimaciones, la porción NEMA del negocio de Siemens solo representó ~6% de su negocio total de motores de bajo voltaje. Si bien sólo representa una pequeña porción del negocio general de motores de Siemens, la venta de su división NEMA brinda una perspectiva sobre la dirección que está tomando Siemens. Durante años, Siemens ha tomado medidas para dejar de centrarse en ser un proveedor de componentes industriales y pasar a ser un proveedor de software y servicios de digitalización industrial. Durante el último año, Siemens ha anunciado varias iniciativas destinadas a desarrollar sus capacidades en esta área, incluida una asociación con NVIDIA y múltiples adquisiciones en el espacio de mantenimiento predictivo y gestión de activos. Mientras tanto, Siemens ha manifestado su intención de perfeccionar su cartera para convertirse en una empresa centrada en la tecnología. La venta de la división NEMA representa un esfuerzo de Siemens para salir de mercados no esenciales para esta estrategia. El negocio de motores sigue siendo importante para Siemens, ya que genera una cantidad significativa de ingresos (~1.000 millones); sin embargo, parece que este negocio se está moviendo más hacia el estatus de fuente de ingresos en lugar de ser un área de expansión enfocada. Esta medida permite a Siemens centrarse en mantener esta situación de fuente de ingresos en sus principales mercados IEC en lugar de intentar competir con WEG, NIDEC y ABB para la expansión dentro del espacio NEMA. Por otro lado, ABB continúa aprovechando su participación en el mercado. el mercado NEMA con esta adquisición. Estimamos que esta adquisición situaría la participación de ABB en el mercado NEMA entre el 35 y el 40 %, lo que es significativamente mayor que el del competidor más cercano. Esta adquisición también proporciona a ABB capacidad adicional desde una instalación de fabricación en México, lo que aportará una flexibilidad bienvenida en medio de los problemas de la cadena de suministro.

WEG anunció el 6 de agosto que la empresa adquiriría el negocio de control de movimiento de Gefran por 23 millones de euros. Gefran, un proveedor italiano de equipos de automatización, había reclasificado el negocio de control de movimiento como "grupo de eliminación mantenido para la venta" en una reunión del consejo de administración celebrada el 30 de junio de este año. Según el comunicado de prensa relativo a esta reunión del consejo, el negocio de control de movimiento estaba obteniendo malos resultados en comparación con el resto de Gefran. Mientras que los ingresos de Gefran en su conjunto aumentaron un 17,2%, el negocio de control de movimiento registró un crecimiento de solo un 5,6%, lo que resultó en una pérdida neta para el segmento. Se estimó que el negocio tendría unas ventas de 44,8 millones de euros en 2021. Teniendo en cuenta el precio de venta Por sólo 23 millones de euros, la adquisición parece ser una venta de liquidación por parte de Gefran para deshacerse de un negocio de bajo rendimiento en un esfuerzo por mejorar su desempeño financiero general. Probablemente WEG vio esto como una oportunidad para mejorar su oferta de unidades (que actualmente falta fuera de América) y aumentar su capacidad de fabricación en el extranjero. Como parte de la venta, WEG recibirá 4 fábricas: una en Italia, Alemania, China e India. Dados los rumores de relocalización en medio de la crisis de la cadena de suministro que ha persistido durante los últimos dos años, esta ciertamente debe haber sido una noción atractiva desde la perspectiva de WEG. WEG ha crecido significativamente durante el último año, agregando más del 27% a sus ingresos brutos entre 2020 y 2021. Como tal, el negocio estaba bien posicionado para aprovechar una oportunidad como esta. A medida que los variadores y los motores se integren más durante la próxima década, será ventajoso para los proveedores tener ofertas importantes para ambos. Si bien WEG lleva años vendiendo variadores en el mercado americano en volúmenes decentes, su negocio de variadores en Europa y Asia es insignificante. Con esta adquisición, quizás eso cambie.

Blake Griffin es un experto en sistemas de automatización, digitalización industrial y electrificación fuera de carreteras. Desde que se unió a Interact Analysis en 2017, ha escrito informes detallados sobre los mercados de variadores de velocidad para motores de CA de bajo voltaje, mantenimiento predictivo e hidráulica móvil.

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